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若伊朗能让霍尔木兹海峡不再符合买卖航运，好意思国对伊朗的打击可能激勉油价大幅飙升。 2025 年，逐日有超 1400 万桶石油经该海峡运载，约占各人海运石油出口总量的三分之一。

　　标普各人的丹・耶金示意，石油阛阓正静待好意思伊军事冲突爆发。

　　好意思伊全面开战的最坏情况下，油价可能暴涨并激勉经济零落。

　　跟着好意思国在中东大领域聚积军事力量，特朗普总统周四示意，他将在改日 10 天内决定是否对伊朗发动打击。

　　“伊朗局面一直让这个阛阓相配着急，”Again Capital 首创东说念主约翰・基尔达夫对好意思国破钞者新闻与买卖频说念（CNBC）示意，“伊朗细目会制造一些难受，这恰是阛阓正在订价的风险。”

　　特朗普教学伊朗，这次打击将比客岁 6 月针对其核行径的有限空袭 “严重得多”，但他也保留了通过谈判达成伊朗核谋略关系公约的可能性。

　　订价风险

　　本周油价已上升近 6%，因交游员将军事行径风险上升计入价钱。阛阓最大的担忧是构兵会打扰霍尔木兹海峡的石油运载。

　　该海峡是各人石油贸易的要津咽喉要说念。议论公司克普勒（Kpler）数据明白，2025 年平均逐日有超 1400 万桶石油及凝析油通过这一窄小水说念，占各人海运石油出口总量的三分之一。

　　克普勒称，经该海峡运载的石油中，约四分之三运往中国、印度、日本和韩国。

　　伊朗立异卫队周二为举行军事演习，曾良晌部分关闭海峡数小时。伊朗半官方媒体塔斯尼姆通信社征引伊朗舟师少将阿里礼萨・唐西里的话报说念，立异卫队已作念好准备，一朝伊朗开辟东说念主下令，将紧闭该海峡。

　　“伊朗打扰霍尔木兹海峡的时间，可能比很多阛阓参与者预料的要长得多，” 拉皮丹动力公司首创东说念主鲍勃・麦克纳利示意。

　　最坏情况

　　麦克纳利称，好意思国可能靠近访佛此前针对也门胡塞武装 52 天外袭行径的局面 —— 胡塞武装曾用导弹蹙迫打扰红海航运，但这次情况会更糟。

　　“伊朗的火器装备比胡塞武装考究得多，海岸线也更符合军事行径，” 这位动力政策师示意。伊朗还领有大皆水雷和短程导弹储备，足以让该海峡不再符合买卖航运。

　　“在那种环境下，伦敦劳合社不会允许或承保油轮通过霍尔木兹海峡，” 麦克纳利在说起伦敦保障商时说说念。

　　麦克纳利示意，各人动力阛阓若穷乏经该海峡运载的石油，将无法杀青供需均衡。海峡长期关闭会使油价冲破每桶 100 好意思元，扼制需求并可能激勉经济零落。

　　他还称，伊朗可能谋划着，在 11 月好意思国中期选举前拖垮好意思国经济，从而触发特朗普最缅念念的局面。

　　动力议论公司雷斯塔德动力（Rystad Energy）本月早些时候发布的磋商敷陈明白，若好意思伊爆发更等闲冲突，油价可能速即上升 10 至 15 好意思元 / 桶。

　　有限打击

　　但麦克纳利也指出，特朗普还有多种弃取，包括现实紧闭或其他行径，无需发动全面地区构兵。

　　摩根大通各人大批商品政策诈欺娜塔莎・卡内娃在周四的敷陈中称，好意思国任何军事行径皆可能 “精确打击，旨在避让伊朗的石油坐蓐和出口基础行径”。她示意，打击后原油价钱的上升 “最终会消退，因为各人基本面仍相对疲软”。

　　高盛石油磋商诈欺丹・斯特鲁伊文在袭取 CNBC 采访时也示意，至少在其基准景况中，该行以为不存在大领域、握续性供应中断的风险。但他称，若冲突导致伊朗石油出口逐日减少 100 万桶并握续一年，原油价钱将上升 8 好意思元，并迫使阛阓再行评估冲突进一步升级的风险。

　　而特朗普政府似乎对中东供应中断的风险并不防卫。

　　“现在各人石油供应终点满盈，” 好意思国动力部长克里斯・赖特在 2 月 6 日袭取 CNBC 采访时示意，这让总统 “在聘请地缘政事行径时更有底气，无需缅念念油价豪恣飙升”。

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牵扯裁剪：郭明煜 开云kaiyun.com